买入
CIS封装基本盘稳固，光学业务放量可期，先进封装技术壁垒支撑光电合封产业落地
东吴证券
| 陈海进
| 20260708
| 晶方科技
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📊 AI 智能摘要
核心观点
晶方科技（603005）深耕CIS封装与光学业务，车载CIS放量与光学产品结构升级驱动业绩增长。首次覆盖给予“买入”评级，2026-2028年EPS分别为0.80元、1.16元、1.51元，对应PE分别为54倍、37倍、29倍。
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关键数据
- **营收增速**：2026E、2027E、2028E预计营收分别为22.47亿元、33.42亿元、43.64亿元，同比增速52.46%、48.72%、30.58%。
- **净利润增速**：2026E、2027E、2028E归母净利润分别为5.19亿元、7.53亿元、9.82亿元，同比增速40.33%、45.27%、30.28%。
- **毛利率提升**：2025年车载CIS毛利率同比提升5.07个百分点至49.90%，光学业务毛利率提升至39.33%。
- **PE估值**：2026-2028年PE分别为54倍、37倍、29倍（基于43.02元收盘价）。
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买入
风险提示
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- ⚠ *内容生成时间**：2026年7月8日
- ⚠ *数据来源**：东吴证券研究报告（陈海进）
内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-08 10:54