买入
主业再聚焦，成长启新程
东吴证券
| 曾朵红,司鑫尧
| 20260719
| 长高电气
| 8 次浏览
📊 AI 智能摘要
核心观点
长高电气（002452）通过战略聚焦电力设备行业，剥离非核心业务，专注于开关设备、组合电器及变压器领域。公司中标金额稳步增长，尤其在特高压设备领域取得突破性进展，预计“十五五”期间受益于电网投资增长和特高压建设，未来业绩具备较强成长性，首次给予“买入”评级。
---
关键数据
- **营业收入**：2026年Q1营收3.0亿元，同比下降13%；预计2026年全年营收20.89亿元，同比增长25.46%。
- **归母净利润**：2026年Q1净利润0.6亿元，同比增长69%；预计2026-2028年归母净利润分别为7.5亿、5.1亿、6.2亿元，同比增速分别为118%、-32%、22%。
- **毛利率**：2025年毛利率为36.97%，较2024年提升2.2个百分点，主要受益于高毛利产品占比提升。
- **市净率**：截至2026年7月19日，市净率为2.37倍，处于合理区间。
- **可转债扩产**：2025年拟发行可转债7.6亿元，用于新增年产能15亿元，总产能由40亿元提升至55亿元。
- --
买入
风险提示
- ⚠ --
- ⚠ *内容生成时间：2026年7月19日**
- ⚠ *数据来源：东吴证券研究报告**
内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-19 10:28