大众品行业2026年中期投资策略：内需筑底，复苏可期
东海证券
| 姚星辰,吴康辉
| 20260713
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📊 AI 智能摘要
核心观点
2026年大众品行业呈现结构性修复趋势，消费复苏温和但竞争趋缓。啤酒行业受益于旺季催化、高端化转型及即时零售红利，预计量价修复可期；速冻食品行业供给出清接近尾声，价格战趋缓，业绩有望边际改善；预制菜行业则因国家标准落地加速规范化发展。
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关键数据
- **啤酒行业**：2025年A股啤酒企业净利润同比增长14.77%，燕京啤酒净利润增速达59.06%。2026Q1燕京啤酒吨价同比提升2.4%，高端产品U8销量同比增长29%。
- **速冻食品**：2026Q1速冻食品归母净利润同比增长42.69%，火锅丸料、虾滑等细分品类增速亮眼，同比分别增长16.48%和32.83%。
- **预制菜**：2026年2月《食品安全国家标准预制菜》发布，推动行业规范化发展，头部企业供应链优势逐步显现。
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风险提示
- ⚠ ⚠ 宏观经济波动风险（消费复苏不及预期）
- ⚠ ⚠ 原材料成本波动风险（大麦、包材价格波动）
- ⚠ ⚠ 行业竞争加剧风险（速冻食品市场集中度提升压力）
- ⚠ ⚠ 政策监管风险（预制菜行业标准落地不及预期）
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内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-13 16:58