交通运输产业行业研究：暑运第二周客流改善，多家公司发布业绩预告

核心观点

关键数据

• **板块表现 (2026/7/6-2026/7/10)：**
• 交运指数：下跌 1.1%
• 沪深 300：下跌 1.3%
• 交运板块超额收益：跑赢大盘 0.2%
• 最佳子板块：铁路板块 (+1.2%)
• 最差子板块：航运板块 (-2.6%)
• **快递子板块：**
• 极兔速递 2Q：中国日均包裹量同比增长 10.6%，东南亚日均包裹量同比增长 63%，集团季度日均包裹量首次超 1 亿单。
• 全国邮政快递揽收：近 39.1 亿件，同比 +4.5%，环比 +0.5%。
• 全国邮政快递投递：近 38.6 亿件，同比 +4.0%，环比 -1.3%。
• 国家邮政局数据 (5月)：快递行业件量增速 5.7%，收入增速 9.5%，单票收入同比 +3.6%。
• **航空机场子板块：**
• 7 月 1-10 日民航数据：旅客吞吐量同比 +0.9%，起降架次同比 -1.0%，客座率 84.8% (同比 +1.5pct)，含油票价同比 -7.0%，座收同比 -6.3%。
• 吉祥航空 H1 业绩预告：净利润预计 1.4-2.1 亿元，同比下降 58.5%-72.3%；Q2 预计净亏损 3.01 亿至 2.31 亿元（与此前预期对比）。
• 油价影响：布伦特原油期货结算价本周环比 +8.00%，国内航空煤油出厂价环比 -17.54% (同比 +46.08%)。
• **航运子板块：**
• 出口集装箱运价：CCFI 环比 +3.4% (同比 +39.5%)，SCFI 环比 -4.3% (同比 +80.6%)。
• 原油运输：BDTI 环比 +3.3% (同比 +108.3%)，BCTI 环比 -7.4% (同比 +89.8%)。
• VLCC 运价：中东-中国 TD3C 运价环比小幅提升至 34.4 万美元/天。
• 中远海能 H1 业绩预告：归母净利润 45 亿元，同比增长 141%；扣非归母净利润 44 亿元，同比增长 148%；Q2 归母净利润预计 23.3 亿元。
• **物流子板块：**
• 中国化工产品价格指数 (CCPI)：4586 点，同比 +13.9%，环比 +3.0%。
• 原油价格波动：化工品价格受扰动，内需修复分化。
• 甘其毛都口岸：1-5 月过货量同比增长 50%。
• 焦煤价格：山西矿难带动焦煤价格中枢上移。
• **公路铁路港口子板块：**
• 大秦线 6 月货运量：同比增长 13.7%。
• 高速公路货车通行量：本周累计 5310.3 万辆，环比 -3.08%，同比 +0.05%。
• 公路、铁路、港口优质公司股息率：普遍高于 4%。

风险提示

• ⚠ ⚠ 需求恢复不及预期风险（客运需求）
• ⚠ ⚠ 油价上涨风险（航空、航运、公路）
• ⚠ ⚠ 汇率波动风险
• ⚠ ⚠ 价格战超预期风险（快递、部分公路）
• ⚠ ⚠ 地缘政治冲突加剧风险（航运、VLCC）
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