食品饮料行业周报：关注前期超跌且业绩稳健的大众品龙头个股

核心观点

关键数据

• **板块估值**：截至2026年6月30日，食品饮料板块PE（TTM）为18.3倍，白酒板块为17.7倍，估值处于历史低位（图表9）。
• **中炬高新业绩**：2026年上半年归母净利预增51.8%-67.4亿元，2季度净利同比增长67.9%-120.7%，核心驱动力为调味品放量及毛利率改善。
• **宠物食品**：2026年618全网宠物食品销售额84亿元，同比增长12%，其中乖宝宠物旗下麦富迪、弗列加特双品牌矩阵排名稳定，处方粮康弗进入兑现期（新浪财经数据）。
• **酒类趋势**：泸州老窖股东大会确认下半年缓慢复苏，国窖1573挺价策略巩固高端市场地位，行业低基数下业绩弹性可期（2026年6月30日公告）。
• **宏观数据**：1-5月餐饮收入同比增长3.1%，CPI同比1.2%，PPI同比3.9%，消费复苏呈现结构性特征（国家统计局）。
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风险提示

• ⚠ ⚠ **需求复苏不及预期**：宏观经济压力或政策扰动导致消费集中度提升不及预期。
• ⚠ ⚠ **原材料波动**：乳制品、酿酒原料价格波动可能侵蚀利润（如生鲜乳价格同比-0.3%）。
• ⚠ ⚠ **行业出清风险**：酒企出清节奏分化可能导致龙头短期报表波动（泸州老窖表述）。