新股覆盖研究：永励精密
华金证券
| 李蕙,戴筝筝
| 20260704
| 永励精密
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📊 AI 智能摘要
核心观点
永励精密是国内汽车用精密钢管及管型零部件的核心供应商，尤其在新能源汽车底盘减震器领域占据龙头地位，2023-2025年收入与净利润持续增长，2026年预计业绩仍保持高增长。公司产品广泛应用于国内外知名车企，具备较强的研发与市场竞争力，建议重点关注其在新能源汽车轻量化与智能化领域的布局。
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关键数据
- **营业收入**：
- 2023A：5.08亿元，同比增长22.15%
- 2024A：5.68亿元，同比增长11.72%
- 2025A：5.40亿元，同比下降4.87%
- 2026H1预计营收4.81亿元，同比下降1.94%
- **归母净利润**：
- 2023A：0.93亿元，同比增长53.92%
- 2024A：0.95亿元，同比增长2.00%
- 2025A：1.09亿元，同比增长15.03%
- 2026H1预计净利润0.78亿元，同比增长62.34%
- **毛利率与估值**：
- 2025年销售毛利率高于行业平均水平（24.67%），行业PE均值37.56X
- 北交所发行市盈率11.24倍（基于2025年经审计净利润）
- **市场占有率**：
- 2025年汽车减震器管件全国市场占有率约31%
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风险提示
- ⚠ ⚠ **新股上市不确定性**：已开启询价流程，仍存在无法成功上市的风险。
- ⚠ ⚠ **行业竞争加剧**：随着新能源汽车市场扩大，国内外厂商可能进一步抢占市场份额。
- ⚠ ⚠ **数据解读偏差**：部分数据基于招股书公开信息，可能存在选择性解读风险。
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内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-04 10:28