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汽车行业周报：Robotaxi系列跟踪3：从特斯拉中报看Robotaxi行业面临的挑战
华源证券
| 李泽,陈嵩
| 20260727
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📊 AI 智能摘要
核心观点
**特斯拉中报显示，其Robotaxi/FSD业务面临较大技术商业化挑战，接管率虽有提升但与Waymo等传统L4运营商仍有差距，且监管趋严可能利好后者。**
关键数据
- **特斯拉业务目标进展**：截至2026年7月，Robotaxi覆盖6个城市，AI5量产时间线为2027年年中。
- **FSD接管率**：V14版本接管里程较V13提升至800英里（较Waymo的2万英里仍有差距）。
- **行业景气度**：2026年7月20-24日，汽车板块周度下跌1.05%，跑输沪深300指数3.70pct。
- **特斯拉交付数据**：2026Q2交付超48万辆，同比增长25%；辅助驾驶付费用户达148万。
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风险提示
- ⚠ ⚠ **行业政策风险**：中美Robotaxi监管趋严可能延缓商业化进程。
- ⚠ ⚠ **技术迭代不及预期**：特斯拉FSD接管率提升若未达预期，可能影响市场信心。
- ⚠ ⚠ **数据来源局限**：部分接管率数据来自第三方统计，可能存在偏差。
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内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-27 16:58