买入
深度报告：视觉龙头迈向具身智能，双轮驱动开启第二曲线
东莞证券
| 谭欣欣,谢少威
| 20260727
| 奥普特
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📊 AI 智能摘要
核心观点
奥普特是国内机器视觉领域的领军企业，已从单一视觉产品供应商转型为“视觉+传感+运控+AI”的综合工业智能方案提供商。公司经历2023-2024年行业调整后，2025年业绩强势复苏，预计2026-2027年每股收益分别为2.13元和2.83元，维持“买入”评级。
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关键数据
- **营收与净利润**：2025年实现营收12.69亿元（同比+39.24%），归母净利润1.86亿元（同比+36.63%）；2026年Q1营收同比增长33.51%。
- **毛利率与ROE**：2025年毛利率高于行业均值，ROE（TTM）达6.14%，盈利拐点已确立。
- **业务增长**：半导体与汽车业务2026年Q1分别增长170.69%和330.11%；机器人业务2025年收入达2330万元，2026年与越疆达成战略合作。
- **估值**：目标价对应2026年PE 50倍，2027年PE 38倍（数据来源：东方财富Choice）。
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买入
风险提示
- ⚠ ⚠ 核心竞争力风险：技术迭代或导致现有壁垒失效。
- ⚠ ⚠ 产品价格与毛利率风险：下游需求波动可能引发价格战。
- ⚠ ⚠ 市场竞争加剧：国内外企业加速布局工业AI与机器人领域。
- ⚠ ⚠ 海外扩张不确定性：海外市场拓展进展不及预期。
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内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-27 10:37