买入
深度报告：AI算力与液冷双轮驱动打开成长空间
东莞证券
| 陈湛谦,罗炜斌
| 20260716
| 奕东电子
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📊 AI 智能摘要
核心观点
奕东电子（301123）是一家专注于精密电子零组件一体化解决方案的高科技企业，首次给予“买入”评级。公司深度绑定AI算力高速连接器和液冷散热市场，预计2026-2027年EPS分别为1.12元和1.87元，当前估值PE为89倍和53倍。报告强调AI算力和液冷散热的双轮驱动效应，但提示业务发展不及预期等风险。
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关键数据
- **营业收入**：2026年Q1总市值224.06亿元，同比增长未披露，但高速连接器业务已实现224G系列产品大批量交货，预计2026-2027年营收将持续增长。
- **净利润**：2026年Q1ROE为-1.83%，但液冷散热业务已通过并购深圳冠鼎切入头部客户，预计2026-2027年净利润贡献度显著提升。
- **估值**：当前股价95.49元，PE为89倍（2026年），目标价未披露，但报告强调AI算力基建高景气。
- **市场地位**：全球前十五大连接器厂商中有五大客户为公司主力，马来西亚工厂2026年全面投产，液冷业务已绑定头部客户。
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买入
风险提示
- ⚠ **⚠ 业务发展不及预期**：AI算力市场竞争加剧可能导致份额增长缓慢。
- ⚠ **⚠ 液冷技术落地风险**：液冷散热产品量产及客户拓展进度可能低于预期。
- ⚠ **⚠ 原材料波动**：全球供应链波动可能影响连接器及液冷产品成本。
- ⚠ **⚠ 技术迭代风险**：高速连接器及液冷领域技术更新可能加速，公司研发投入是否跟上存在不确定性。
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内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-16 10:36