农业行业周报：猪价环比回落，持续关注产能去化

核心观点

关键数据

• **猪价表现**：截至2026年7月17日，外三元生猪均价环比上周下跌2.88%-3.89%，全国猪肉均价环比上涨1.09%，仔猪均价环比上涨11.59%。
• **养殖利润**：自繁自养利润环比增长18.21元/头至-149.90元/头；外购仔猪养殖利润环比增长29.93元/头至-129.47元/头。
• **政策预期**：预计2026年可能出现自2021年以来第三次明显产能去化，行业基本面与估值有望修复。
• **市场表现**：农林牧渔板块本周涨跌幅为0.75%，在31个申万一级行业中排名第6（数据截至2026年7月20日）。

风险提示

• ⚠ ⚠ 养殖端：非洲猪瘟等疫情风险、生猪价格波动加剧、饲料成本上升。
• ⚠ ⚠ 政策端：产能去化节奏不及预期、非洲猪瘟等疫情风险。
• ⚠ ⚠ 宏观风险：汇率波动、极端天气影响农产品价格。
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