房地产行业点评报告：高端住宅观察：核心9城高端盘去化近7成，财富效应驱动购买力释放

核心观点

关键数据

• **高端住宅去化情况**：
• 9城高端盘综合去化率69.5%，上海独占供应量52.7%，去化率77%。
• 北上深三城去化率74%，二线城市南京、成都去化率分别为30.9%、45%。
• **资本市场财富效应**：
• 2026年上半年电子行业涨幅86.3%，通信行业涨幅73.6%，电子行业市值集中于深圳（23.7%）、上海（18.1%）等核心城市。
• 重要股东二级市场减持金额达1127.5亿元，资本市场财富效应显著。
• **开发商表现**：
• 华润、保利、中海、招商等房企在核心城市高端盘供应中占据主导，华润和保利覆盖城市最广。
• 上海高端盘供应主要集中在徐汇滨江、黄浦外滩等板块。

风险提示

• ⚠ ⚠ 房地产销售恢复不及预期，融资环境恶化风险。
• ⚠ ⚠ 政策放松力度不及预期，市场复苏存在不确定性。
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