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电子行业周报：华为发布韬定律V2，先进封装、硅光、AI算力迎来发展新机遇
爱建证券
| 许亮,朱俊宇
| 20260706
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📊 AI 智能摘要
核心观点
爱建证券维持电子行业“强于大市”评级。华为“韬定律”V2版本发布，结合实测数据验证了先进封装技术（如3D堆叠、逻辑折叠）的突破，叠加国产存储芯片厂商江波龙的高增长业绩预告，推动国产替代及AI算力产业链景气度上行。短期关注国产存储、被动元件涨价，中长期聚焦先进封装、硅光互联等技术赛道。
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关键数据
- **行业指数表现**：
- 申万电子指数本周下跌4.30%，跑输沪深300指数（-0.54%），板块排名29/31。
- 跌幅后五行业：通信（-9.17%）、建筑材料（-4.77%）、电子（-4.30%）、基础化工（-0.59%）、电力设备（-0.41%）。
- 领涨个股：格科微（+49.48%）、银河微电（+46.08%）、天禄科技（+41.86%）等。
- **江波龙业绩预告**：
- 2026H1营收区间220-250亿元，同比增长116%-145%；归母净利润92-110亿元，同比增长62204%-74394%。
- 增长驱动：存储行业高景气（需求回暖、晶圆供给偏紧）及长期供货协议（LTA）保障。
- **华为“韬定律”V2技术验证**：
- 麒麟2026芯片：电压0.9V（降41%）、裸片面积0.625倍（降37.5%）、功耗0.59（降41%）。
- 技术路线：移动端引入多层晶圆堆叠，AI端明确硅光引擎与统一总线规划。
- **全球动态**：
- 国巨全系列电容涨价（MLCC涨幅超40%），验证AI服务器、新能源车需求增长。
- KIOXIA发布332层BiCS10闪存，性能提升59%，聚焦AI数据中心。
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增持
风险提示
- ⚠ ⚠ 海外厂商3D集成、硅光技术迭代超预期，压缩国产技术替代空间。
- ⚠ ⚠ 国产逻辑折叠、多层晶圆堆叠量产良率不及海外厂商，影响技术落地节奏。
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- ⚠ *内容生成时间**：2026-07-06
- ⚠ *数据来源**：爱建证券研究报告（东方财富Choice数据整合）
内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-06 16:37