证券Ⅱ
持有
重识券商系列2-大投行深度研究：科技资产证券化提速，大投行业务链迎来重估
开源证券
| 高超,卢崑
| 20260701
| 1 次浏览
📊 AI 智能摘要
核心观点
科技资产证券化加速推进，叠加大型硬科技企业IPO恢复，券商大投行业务链迎来显著增长机会。头部券商凭借综合服务能力在投行、直投、跟投等核心业务中占据优势，预计未来ROE中枢将持续上行，估值重估空间较大。
关键数据
- **科技资产证券化提速**：2026年Q1长鑫科技归母净利润同比+1688%，相关券商直投+跟投收益预计达16亿-202亿，头部券商占比更高。
- **IPO业务修复**：2026年A股IPO规模约2000亿元，头部券商IPO市占率提升至58%，投行营业利润率回升至37%。
- **头部券商优势**：中金公司、中信建投大投行业务收入占比22%、18%，利润贡献同比提升3pct、15%，直投和跟投业务扭亏为盈。
持有
风险提示
- ⚠ ⚠ 科技企业IPO进度不及预期
- ⚠ ⚠ 股权投资收益存在不确定性
- ⚠ ⚠ 市场大幅波动风险
- ⚠ --
内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-01 11:36