买入
乘半导体、3D打印之风，AI+机器人打开长期空间
国金证券
| 满在朋,秦亚男
| 20260628
| 奥普特
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AI 摘要
【核心观点】
公司是国内机器视觉龙头，产品覆盖全栈机器视觉产业链。受益于3D打印、半导体、AI等领域的高景气，公司业绩进入加速增长阶段。首次覆盖给予‘买入’评级，2026年目标价196.38元，对应100xPE。
【关键要点】
• 3D打印钛合金渗透率提升带动3C业务增长，苹果折叠屏机型将推动消费电子高端化
• AI算力需求驱动光模块设备市场爆发，公司抢占头部客户供应链
• 拟发行可转债布局工业机器人，拓展智能装备下一代技术方向
【风险提示】
⚠ 下游行业需求波动风险
⚠ 市场竞争加剧风险
⚠ 新业务拓展不及预期风险