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华源证券_电子布量价齐升，重申“买入”评级_20260527

【核心观点】 华源证券重申对中国巨石(600176.SH)的‘买入’评级。报告指出，公司2026年一季度业绩大幅增长，主要由普通级电子布价格提升驱动，毛利率和净利率显著改善。预计2026-2028年归母净利润将持续高速增长，维持目标市盈率在14-25倍区间。风险包括高端电子布业务进度低于预期及市场竞争加剧。 【关键要点】 • 2026一季度营收同比增长17.93%，净利润同比增长73.48%，主要受益于普通级电子布价格同比上涨31% • 普通级电子布价格逐月提升，带动毛利率同比提升9.11个百分点至39.64% • 公司规划新增产能3.9亿米，预计贡献产量1亿米，高端电子布业务正在推进 【风险提示】 ⚠ 高端电子布业务推进不及预期 ⚠ 行业竞争加剧导致价格压力

群益证券_电子布价格继续上涨，公司扩张产能，建议“买进”_20260526

【核心观点】 报告指出，电子纱和电子布价格持续上涨，公司通过产能扩张进一步受益。预计2026-2028年净利润将大幅增长，上调盈利预测，维持‘买进’评级，目标价50元。 【关键要点】 • 电子布价格持续上涨，5月同比增长约60%，公司产能增至16.7亿米。 • 公司是玻纤行业龙头，产品广泛应用于高端服务器、汽车电子等领域。 • 上调2026-2028年净利润预测至60亿、74.3亿、89.6亿元，对应PE分别为26.3、21.2、17.6倍。 【风险提示】 ⚠ 电子布价格波动风险：价格波动可能影响公司盈利能力。 ⚠ 产能扩张执行风险：扩产项目能否如期投产并实现预期收益仍存在不确定性。

华源证券_主业量价齐升，电子布正处大周期上行通道_20260521

西南证券_传统业务仍承压，TCO放量信号显现_20260507

【核心观点】 金晶科技（600586）2025年报及2026一季报显示，传统玻璃业务承压，净利润转亏，但TCO玻璃放量潜力大。预计2026-2028年EPS从0.08元增至0.55元，2027年起毛利率提升显著，维持‘买入’评级，目标价7.00元。 【关键要点】 • 2025年公司营收同比降29.9%，净利润亏损5.85亿元；2026Q1延续亏损。 • 建筑玻璃等传统业务量价齐跌，毛利率降至0.7%，TCO玻璃技术突破与产能储备支撑长期增长。 • TCO玻璃放量从2027年开始，预计带动利润弹性释放，2028年营收目标86.39亿元。 【风险提示】 ⚠ 宏观经济波动风险 ⚠ 贸易摩擦风险 ⚠ TCO业务推进不及预期风险