📊 AI 智能摘要
【核心观点】
2026年化工行业供需格局改善，价格指数回升，供给端产能扩张尾声，需求端复苏，库存低位。建议关注聚氨酯、化纤、制冷剂等供需向好子行业，龙头企业的竞争力提升，以及电子化工材料、高端陶瓷材料等国产替代机会。
【关键要点】
• 供需格局向好的子行业：聚氨酯、化纤、制冷剂、部分农药品种
• 竞争力增强的优质龙头企业：龙佰集团、华鲁恒升、扬农化工、新和成、国瓷材料
• 下游快速发展及国产替代：电子化工材料、高端陶瓷材料等化工新材料
【风险提示】
⚠ 能源成本大幅上涨
⚠ 产品价格大幅下滑
⚠ 化工品需求不及预期
⚠ 贸易摩擦导致出口下滑
⚠ 供给端新增产能超出预期