开源证券_医疗器械行业点评报告：商业保险首次覆盖脑机接口，支付端全链路打通_20260528

【核心观点】 商业保险首次覆盖脑机接口手术耗材费用，支付端全链路打通，脑机接口商业化加速，进入量产元年；创新产品审批加速，投融资活跃，国产产线即将投产。 【关键要点】 • 商业保险首次覆盖脑机接口，支付端实现从手术费到耗材支出全链路打通。 • 全球首款侵入式脑机接口获批上市，3日内完成审批挂网，临床应用常态化。 • 投融资活跃，强脑科技申报港交所，确立二级市场退出机制。 • 国产脑机接口产线拟投产，如阶梯医疗和脑虎科技。 • 受益标的：心玮医疗、翔宇医疗等多家公司。 【风险提示】 ⚠ 商业化推广不及预期 ⚠ 技术迭代风险 ⚠ 长期安全性和稳定性风险