中邮证券_嘉品质，创纪元_20260527

【核心观点】 嘉元科技2026Q1业绩高速增长，营收、净利润增速显著，核心竞争力稳固。公司深耕锂电铜箔领域，与宁德时代签订战略合作协议，规划产能扩张。投资建议为'买入'，预计未来三年收入和利润将大幅增长，但需关注需求波动和市场竞争风险。 【关键要点】 • 2026Q1营收同比增长73.94%，净利润增长392.77% • 锂电铜箔龙头，与宁德时代签订62.6万吨产能合作协议 • 战略投资恩达通，切入光模块赛道 【风险提示】 ⚠ 需求不及预期风险 ⚠ 市场竞争加剧风险 ⚠ 新产品推出不及预期风险