华龙证券_美容护理行业周报：政策重塑医美生态，美业数智转型提速_20260527

【核心观点】 医美行业在政策监管趋严背景下加速规范化，数智化转型成为美业新增长点。报告指出医保支付范围调整影响医美敷料药店渠道，推动机构聚焦循证诊疗与精细化运营。同时山西美业博览会展示AI设备赋能门店运营，加速美业数智化进程。建议关注华熙生物、巨子生物、贝泰妮等具备技术壁垒或细分优势的企业，以及珀莱雅、丸美生物等新锐品牌。 【关键要点】 • 医美行业进入存量竞争期，循证诊疗、合规经营、精细化运营成为机构发展重点 • 医保支付监管收紧，医美敷料药店渠道红利消退，推动行业向合规化发展 • AI智能设备与数字化服务加速渗透，美业数智化转型成新趋势 • 山西美业博览会展示全产业链资源整合与智能美业解决方案 【风险提示】 ⚠ 技术发展不及预期 ⚠ 行业竞争加剧 ⚠ 政策及监管环境趋严 ⚠ 医美消费不及预期