国金证券_从品牌出海标杆到全球创新平台：安克的终局跃迁_20260527

【核心观点】 安克公司作为消费电子品牌出海标杆，正向全球化创新平台转型。充电业务通过技术迭代和高端化提价，预计2026-2028年增速分别为24.9%/18.4%/18.6%。储能业务受益政策催化，2025年收入达45亿元，西欧市场空间超60亿欧元。新品UV打印机上线众筹超4600万美元，验证创新拓展能力。盈利预测显示公司2026-2028年营收/净利润分别为389.81亿/31.78亿元等，当前PE估值低于可比公司均值，首次覆盖“买入”评级，目标价177.06元。 【关键要点】 • 充电业务技术迭代+高端化提价，2026-2028年预计增速24.9%/18.4%/18.6% • 储能业务政策驱动，2025年收入45亿元，西欧市场空间超60亿欧元 • UV打印机新品率先发优势明显，众筹金额超4600万美元 【风险提示】 ⚠ 海外需求不及预期 ⚠ 成本与汇率波动 ⚠ 新品放量不及预期 ⚠ 单一市场及平台风险 ⚠ 可转债相关风险