东吴证券_国内领先第三方支付机构，深化AI布局_20260527

【核心观点】 仁东控股（002647.SZ）是国内领先的第三方支付机构，通过合利宝提供支付服务并拓展跨境支付业务。公司战略投资AI芯片公司江原科技，深化AI布局。预计2026-2028年归母净利润年增13%-24%，首次给予买入评级，目标价未披露。风险包括支付牌照续展不确定性和行业监管政策变化。 【关键要点】 • 公司是国内领先的第三方支付机构，业务覆盖跨境支付 • 战略投资江原科技深化AI布局 • 预计2026-2028年净利润稳健增长13%-24% • 首次买入评级 【风险提示】 ⚠ 支付牌照续展风险 ⚠ 行业监管政策变化风险 ⚠ 市场竞争加剧风险