国元证券_2025年年报及2026年一季报点评：营收利润双增，工业AI+具身智能双轮驱动_20260507

【核心观点】 奥普特2025年营收和利润双增长，2026年一季度业绩持续亮眼。公司坚持工业AI与具身智能双轮驱动战略，推出多项技术创新并加强成本管控。维持增持评级，目标价51.22倍PE，关注下游需求波动与竞争风险。 【关键要点】 • 2025年营收12.69亿元，同比增长39.24%，净利润1.86亿元，同比增长36.63% • 推出工业AI模型（推理速度提升24倍）、大靶面镜头和云端协同平台DeepVision Cloud • 费用率同比下降5.85%，毛利率60.86%保持较高水平 【风险提示】 ⚠ 下游行业景气度下降风险 ⚠ 行业竞争加剧风险 ⚠ 原材料价格波动风险 ⚠ 汇率波动与贸易环境恶化风险 ⚠ 具身智能行业发展不及预期风险