中邮证券_信息赋能，数字未来_20260526

【核心观点】 中邮证券对公司线缆业务在AI算力需求下增长潜力持乐观态度，预测2026-2028年收入逐步上升，净利润由负转正。报告强调公司在海外市场扩张及产业链布局方面的优势，同时提醒需关注需求不及预期、市场竞争加剧及新产品推进风险。 【关键要点】 • 线缆业务占总收入80%，受益于AI算力需求，运营商及电力市场表现稳定，海外市场收入占比提升至25%。 • 公司构建全产业链布局，产品种类丰富，覆盖通信、电力、数据中心等多个领域。 • 研发方向聚焦特种光缆、军用通信及多网融合技术，推动产品创新与应用拓展。 【风险提示】 ⚠ 需求不及预期风险 ⚠ 市场竞争加剧风险 ⚠ 新产品推出不及预期风险