东吴证券_公用事业行业跟踪周报：有序推动多用户绿电直连发展，国家气候中心预测今夏最高用电负荷达16亿千瓦左右_20260526

【核心观点】 报告指出国家发改委推动多用户绿电直连发展，明确'以荷定源'原则，助力双碳目标。同时，国家气候中心预测今夏最高用电负荷达16亿千瓦，较去年增加9000万千瓦，高温干旱天气增加电力保供压力。投资建议增持，重点推荐绿电、水电、核电企业，强调转型价值与分红能力。 【关键要点】 • 多用户绿电直连政策落地，推动工业园区等清洁用能 • 今夏用电负荷预测16亿千瓦，同比增9000万千瓦 • 电价同比下降13%，水电流量同比上升显著 • 核电连续4年核准超10台，成长提速 【风险提示】 ⚠ 电力需求不及预期 ⚠ 电价煤价波动风险 ⚠ 流域来水不及预期