太平洋_联影医疗：海外高速增长，全球化战略全面铺开_20260508

【核心观点】 联影医疗2025年实现营业收入138亿元，同比增长33.98%，净利润增长48.14%，国内市场占有率领先。全球化战略全面铺开，覆盖100多个国家，产品获得多项国际认证。预计2026-2028年收入和利润持续增长，维持买入评级。 【关键要点】 • 2025年收入138亿元，同比增长33.98%；净利润18.69亿元，同比增长48.14% • 国内市场综合市场占有率第一，细分品类表现强劲 • 全球化战略推进，覆盖100多个国家，获80+新产品发布和认证 • 盈利预测：2026-2028年收入年增速18%-17%，净利润年增速24% 【风险提示】 ⚠ 医疗设备集采降价的风险 ⚠ 地缘政治波动的风险 ⚠ 新品研发不及预期的风险