开源证券_医药生物行业周报：体外诊断板块经营状况边际改善，行业拐点在即_20260510

【核心观点】 开源证券认为体外诊断板块经营状况边际改善，政策冲击逐步缓和，2026年一季度业绩降幅收窄。政策端加码推动国产替代加速，UDI赋码和检验价格体系改革强化龙头优势。建议关注创新药产业链及体外诊断相关企业，短期受益标的包括万孚生物等。风险包括政策推进不及预期及行业竞争加剧。 【关键要点】 • IVD板块2025年业绩承压，2026Q1边际改善，收入降幅收窄至6.55% • 2026年UDI政策全面实施，推动行业集中度提升，龙头合规优势增强 • 检验价格体系改革终结方法学溢价，国产化学发光加速替代进口 • 投资主线聚焦全球化、国产替代和创新升级，推荐万孚生物、新产业等标的 【风险提示】 ⚠ 政策推进不及预期 ⚠ 产品销售不及预期 ⚠ 行业竞争加剧