金元证券_计算机行业点评报告：谷歌I-O大会：用智能体串联的谷歌生态_20260522

【核心观点】 谷歌在2026年I/O大会上发布了新一代大模型Gemini 3.5 Flash，重点展示智能体应用生态。该模型在响应速度、任务执行和多步骤规划能力上显著提升，Gemini App从被动回答转向主动感知需求、执行任务。谷歌正将智能体能力嵌入到多个应用中，推动AI从'产品中的辅助功能'升级为'核心交互层'，进而重构软件、终端、云计算和应用生态。分析师维持'强于大市'评级，但需警惕智能体开发不及预期和推理算力不足的风险。 【关键要点】 • Gemini 3.5 Flash模型输入速度达289 tokens/s，是主流模型的4倍，智能体能力显著提升 • Gemini App升级为个人智能体助理，具备主动整理信息和持续执行任务的能力 • 谷歌AI搜索支持多模态输入和AI预览功能，从信息入口升级为任务执行入口 • 谷歌构建全栈智能体基础设施，覆盖开发、分发及用户交互环节 【风险提示】 ⚠ 智能体开发不及预期 ⚠ 推理算力不足