环保行业周报：工业绿色节能改造趋势下，关注工业节能设备

核心观点

关键数据

• **环保板块表现**：本周上涨 0.9%，低于上证综指（1.3%），水务板块下跌 0.17%，大气治理板块下跌 4.17%。
• **工业节能设备市场**：
• **节能电机**：存量替代空间巨大，2025年新版能效标准实施后，IE3及以上电机占比需突破75%，存量淘汰低效电机超8000万台；2026年新增市场每年释放数百亿元需求。
• **节能风机**：2025年市场规模约870亿元，预计2026年增长至950亿元（年增长率8.4%）。
• **余热余压利用**：覆盖生产、生活、能源再生等领域，形成“梯级利用”格局，相关公司如西子洁能、华光环能值得关注。
• **行业政策**：《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年）》提出到2028年新增节能电机占比达35%，电机能效国际领先。
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风险提示

• ⚠ ⚠ **政策推进不及预期**：若节能改造政策执行力度不足，可能影响设备需求释放。
• ⚠ ⚠ **市场竞争加剧**：行业内企业增多可能导致价格战，压缩利润空间。
• ⚠ ⚠ **外部环境变化**：国际政治局势动荡或能源价格波动可能间接影响企业运营成本。