买入
公司深度报告：国际化动力煤巨头精进不止，低长协+海外业务共塑高业绩弹性
开源证券
| 王高展
| 20260724
| 兖矿能源
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📊 AI 智能摘要
核心观点
分析师维持“买入”评级，上调公司2026-2028年盈利预测，主要受益于煤炭价格上行周期、低长协煤比例、海外业务扩张以及煤化工业务产能释放。
关键数据
- **股价与市值**：
- 当前股价：19.73元（2026/7/24）
- 一年最高最低：27.80/12.50元
- 总市值：1,980.27亿元
- 流通市值：1,176.17亿元
- **煤炭产量与产能**：
- 2025年商品煤产量：1.82亿吨（86%为动力煤）
- 煤炭产能：2025年超2.4亿吨/年，2030年目标3亿吨/年
- **财务预测**：
- 2026E归母净利润：194.52亿元（原预测164.35亿元），同比增长132.1%
- 2026E EPS：1.94元，PE：10.2倍
- 2028E归母净利润：259.84亿元，YOY：18.3%
- **评级与估值**：
- 评级：买入（维持）
- 2026年目标价：19.4元（基于PE 10倍，EPS 1.94元计算）
买入
风险提示
- ⚠ ⚠ 国际能源价格异常下行风险
- ⚠ ⚠ 煤价上涨不及预期风险
- ⚠ ⚷ 生产安全事故风险
- ⚠ --
内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-24 10:40