工业金属
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有色金属行业周报：业绩亮眼，价格回暖，铜铝企业估值有支撑
金元证券
| 贾晓庆,孙嘉瑞
| 20260719
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📊 AI 智能摘要
核心观点
有色金属行业本周整体表现疲软，板块跌幅达7.66%，但铜铝价格回暖为相关企业估值提供支撑。基本面方面，铜铝库存持续去化，政策因素如美232关税不确定性增加价格支撑，铝板块估值处于低位，存在提升空间。锂盐价格继续下跌，但需求端边际改善可能支撑价格。
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关键数据
- **板块表现**：有色金属行业周跌幅7.66%，高于沪深300指数跌幅；能源金属和小金属跌幅扩大至-15.70%和-13.68%。
- **铜市场**：LME铜库存周度去库18.26%，SHFE铜库存周度去库2.68%；COMEX铜周累库1.17%至61.37万吨。
- **铝市场**：LME铝价格周涨幅1.75%至3,144美元/吨，SHFE铝库存周度下降4.79%。
- **锂市场**：碳酸锂价格周跌1.28万元/吨，氢氧化锂价格周跌1.05万元/吨。
- **估值**：铝指数PE(TTM)为20.19倍，PB(LF)为3.27倍，处于估值洼地。
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风险提示
- ⚠ ⚠ 海外政策风险：美国232关税执行不确定性、资源国出口管制。
- ⚠ ⚠ 需求风险：新能源产业链排产不及预期、下游需求疲软。
- ⚠ ⚠ 供给端风险：国内产业升级导致隐性供给承压、地缘政治扰动。
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内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-19 11:17