IT服务Ⅱ
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互联网行业研究：Kimi K3能力大幅跃进，千问接入Apple智能
国金证券
| 朱珺,柴梦婷
| 20260719
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📊 AI 智能摘要
核心观点
互联网行业周报显示，7月13日至17日，电商板块承压，网上零售总额同比增长2%；游戏板块景气度稳健，新游密集上线；流媒体平台面临订阅收入增速放缓与竞争加剧；AI与云计算领域则迎来技术突破与生态合作进展，如Kimi K3全球排名前三、苹果智能接入国内设备。
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关键数据
- 恒生互联网科技业指数本周累计涨跌幅+0.51%，跑赢恒生指数。
- 重点个股中，贝壳（+11.75%）、美团-W（+6.29%）表现突出。
- 6月网上零售全口径总额同比增速2%，较上月小幅回落。
- 恒生传媒指数本周下跌2.81%，跑输恒生指数。
- 腾讯音乐（+4.40%）、爱奇艺（+5.31%）涨幅居前。
- 比特币价格本周下跌0.35%，以太坊上涨2.51%。
- 耀才证券金融（-12.91%）领跌个股。
- 纳斯达克互联网指数本周涨0.30%，微软（+2.26%）、谷歌A（-2.91%）波动较大。
- Kimi K3（2.8万亿参数模型）全球开源模型排名前三，支持100万token上下文。
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买入
风险提示
- ⚠ ⚠ **政策不及预期风险**：消费政策、版号发放等影响行业基本面节奏。
- ⚠ ⚠ **中美关系变化风险**：可能影响中概股估值及中资企业海外业务。
- ⚠ ⚠ **AI技术迭代不及预期风险**：AI应用落地若延后，传媒与广告板块业绩或承压。
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内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-19 11:49