增持
电连接组件稳健增长，AIDC等新场景快速放量
国信证券
| 李全
| 20260714
| 壹连科技
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📊 AI 智能摘要
核心观点
壹连科技（301631.SZ）深耕电连接组件领域多年，受益于新能源汽车与储能市场的蓬勃发展，业绩稳健增长。公司通过募投项目提升产能，布局多场景应用，预计2026-2028年归母净利润将持续增长，合理价值区间为101.1-107.4元，建议“优于大市”评级。
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关键数据
- **营收与净利润**：2026Q1营收13.16亿元，同比增长37%；预计2026-2028年归母净利润分别为3.72亿元、5.50亿元、6.79亿元，对应动态PE为22倍、15倍、12倍（数据来源：国信证券研究报告，根据东方财富Choice数据整理）。
- **毛利率**：2025年毛利率为15.53%，同比下降0.41个百分点（数据来源：国信证券研究报告，根据Wind数据整理）。
- **市场份额**：电芯连接组件全球市占率约20%（数据来源：国信证券研究报告，根据壹连科技公告整理）。
- **客户结构**：宁德时代占2025年营收66%，小鹏汽车、威睿电动合计占比12%（数据来源：国信证券研究报告，根据壹连科技公告整理）。
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增持
风险提示
- ⚠ ⚠ 原材料价格大幅波动风险
- ⚠ ⚠ 需求不及预期风险（如新能源汽车渗透率低于预测）
- ⚠ ⚠ 新产品放量不及预期风险
- ⚠ ⚠ 行业竞争加剧风险
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内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-14 16:36