传媒行业周报：物理AI产业催化不断，大模型ARR再高增，聚焦AI

核心观点

关键数据

• 宇树科技7月2日IPO注册获批，风语筑与松应科技联合成立合资公司，聚焦物理AI基础设施（融合生成式AI与高精度仿真技术）。
• 全球物理AI市场规模预计2030年达4300亿欧元，具身智能机器人市场CAGR达43%。
• 昆仑万维AI Native模型ARR超8亿美元，Kimi模型ARR突破3亿美元，估值涨至315亿美元。
• DeepSeek V4调整API定价策略，峰谷机制凸显算力紧缺，预计2026年Q3上线。
• 《王者荣耀》获2026年Q2内地iOS游戏畅销榜第1名，ARR数据未披露。
• AI短剧领域：昆仑万维平台ARR超7亿美元，抖音AI短剧播放量环比增长30%。
• 游戏：世纪华通、心动公司、完美世界（受益标的）。
• 算力/云：顺网科技（重点推荐），浙数文化、华策影视（受益标的）。
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风险提示

• ⚠ ⚠ 物理AI落地节奏不及预期。
• ⚠ ⚠ 大模型ARR增速放缓或算力成本上升。
• ⚠ ⚠ 游戏流水不及市场预期。
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• ⚠ *数据来源**：方光照证券研究报告（2026.6.29）
• ⚠ *内容生成时间**：2026.7.5