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互联网行业研究：Meta拟出租闲置算力，可灵首轮外部融资落地
国金证券
| 朱珺,柴梦婷
| 20260705
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📊 AI 智能摘要
核心观点
本周互联网行业呈现结构性分化：游戏与传媒板块表现强劲，电商延续疲软，虚拟资产在熊市中震荡，AI与云计算领域因算力需求激增而景气度提升。Meta计划推出云基础设施服务，出售AI算力资源，或重塑云计算竞争格局。
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关键数据
- **电商板块**：恒生互联网科技业指数周涨幅8.4975%，跑赢恒生科技指数2.78个百分点。
- **个股表现**：美团-W（-7.83%）、百度（+8.71%）、Meta（+5.93%）、腾讯音乐（+2.86%）。
- **流媒体平台**：恒生传媒指数周涨幅7.68%，跑赢恒生指数4.69个百分点；奈飞（+5.20%）、Spotify（+5.64%）。
- **虚拟资产**：比特币价格涨至62557美元，涨幅4.29%；Robinhood股价涨幅达14.23%。
- **AI&云**：
- Meta拟通过出售AI算力和模型访问权限拓展新业务。
- Anthropic的Claude Fable 5、Mythos 5模型从7月1日起恢复全球访问。
- OpenAI计划向特朗普政府出售5%股份，寻求财政支持。
- Google限制Meta使用其AI模型Gemini，反映算力供需矛盾。
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买入
风险提示
- ⚠ ⚠️ **政策风险**：中美技术出口管制变化及AI监管政策不确定性。
- ⚠ ⚠️ **技术迭代风险**：AI模型性能不及预期可能削弱行业格局。
- ⚠ ⚠️ **市场周期风险**：虚拟资产熊市周期延续可能拖累相关企业业绩。
- ⚠ ⚠️ **地缘政治风险**：OpenAI股权出售方案受美国大选影响不确定性。
- ⚠ ⚠️ **数据来源时效性**：部分数据基于2026年6月29日至7月3日行业动态，可能存在滞后。
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内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-05 16:47