存储测试机专题：AI算力催生HBM带动测试机新需求，国产设备商加速突破
东吴证券
| 周尔双,李文意
| 20260702
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📊 AI 智能摘要
核心观点
AI算力需求的爆发推动了高带宽存储芯片HBM的发展，进而带动存储测试设备的升级需求。国产设备商在HBM测试领域存在巨大的替代空间，长鑫存储等厂商的扩产和技术突破为国产测试机企业提供了黄金发展机遇。
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关键数据
- **DRAM与NAND价格涨幅**：自2024年底以来，DDR4现货价格涨幅超17倍，DDR5涨幅约4.9倍；NAND Flash涨幅约6.5倍。
- **长鑫存储业绩**：2025年营收618亿元，同比增长156%；2026Q1营收508.1亿元，同比增长719%。
- **HBM市场格局**：2025年HBM市场由SK海力士（58.3%）、三星和美光主导；国内长鑫存储预计2027年实现HBM3e量产。
- **国产测试机市场**：2025年国产化率仅8-10%，市场主导者为爱德万（61%）和泰瑞达（24%）。
- **AI服务器需求**：2023年至2025年，AI服务器出货量从118.3万台增长至214万台，预计2026年达275万台，同比增长28%。
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风险提示
- ⚠ ⚠ **技术迭代不及预期**：HBM测试技术更新速度可能超出预期，导致设备厂商技术储备不足。
- ⚠ ⚠ **地缘政治风险**：国际供应链限制可能影响国产测试机的替代进度。
- ⚠ ⚠ **产品竞争加剧**：国内外厂商可能进一步压缩国产设备的市场份额。
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内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-02 16:48