商业航天：空天经济崛起，迈入航天密集组网期——总览篇

核心观点

关键数据

• **行业概览**：商业航天涵盖卫星制造、火箭发射及终端应用，下游应用场景包括卫星通信、导航、遥感与太空算力，市场规模有望在政策推动下快速扩张。
• **政策支持**：商业航天首次被纳入国家顶层战略（2024年中央经济工作会议），2025年首次写入政府工作报告，2026年进一步列为“新兴支柱产业”。
• **产业链成熟度**：
• 上游：国产碳纤维、高温合金实现突破，宇航级芯片国产化率超70%；
• 中游：可重复使用火箭技术成熟，星舰复用5次后成本降低45%；
• 下游：卫星通信用户端渗透率低，但卫星导航芯片出货量达26亿片（2025年）。
• **国际竞争**：美国星链在轨卫星超10500颗（占全球60%），中国千帆星座规划1.5万颗，全球低轨频段资源竞争加剧。
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风险提示

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