贵金属周度观察

【核心观点】 报告对贵金属板块持中性评级，短期受美国通胀高企和美联储加息预期压制，金价小幅下跌。但中长期看，央行持续购金、库存下降和比价低位等因素构成支撑，建议逢低分批配置黄金龙头股。 【关键要点】 • 短期宏观环境对金价形成压制：美国通胀数据强劲，美联储加息预期升温，美元指数走高 • 中长期支撑因素：中国央行持续购金、COMEX库存下降、比价指标处于低位 • 黄金股短期波动风险：受美联储加息预期影响，中长期配置价值仍存 【风险提示】 ⚠ 宏观经济变化 ⚠ 国际地缘政治变化 ⚠ 下游需求不及预期