海外医疗器械公司经营情况回顾：医疗器械MNC如何看待中国市场？

【核心观点】 2025年及2026Q1，海外医疗器械MNC整体延续增长，但板块分化明显，AI医疗和创新器械增速领先。中国市场短期受集采、医保控费等因素承压，但中长期医疗需求和高端创新产品潜力大。投资评级优于大市，建议关注中国公司如联影医疗、惠泰医疗。风险包括产品研发失败、市场竞争加剧及政策变动。 【关键要点】 • 海外MNC整体增长但板块分化，AI医疗增速领先 • 中国市场短期承压但中长期潜力大 • 行业处于政策压力出清和创新放量阶段 • 建议关注中国创新医疗器械公司 【风险提示】 ⚠ 产品研发失败 ⚠ 市场竞争加剧 ⚠ 集采降价超预期 ⚠ 招标进展不及预期 ⚠ 地缘政治风险 ⚠ 汇率波动风险