汽车行业2026年中期投资策略：总量谨慎结构择优，关注汽车智能化投资机会

【核心观点】 2026年一季度汽车板块营收同比增2.94%，但净利润同比降22.3%，主要受价格战影响。核心观点聚焦汽车智能化，Robotaxi商业化加速，激光雷达需求爆发，行业维持超配评级，建议优先布局高阶智驾和机器人相关产业链。 【关键要点】 • 汽车板块'增收不增利'，一季度净利润下滑22.3%，盈利修复需时日 • Robotaxi迈入规模化变现期，头部企业单车成本模型转正，盈利拐点显现 • 激光雷达量价齐升，2026Q1装机量超98.5万颗，双寡头格局稳固，机器人业务成新增长点 • 推荐标的：巨星科技(002444)、宇瞳光学(300790)、均胜电子(600699) 【风险提示】 ⚠ 市场竞争加剧导致盈利压力 ⚠ 汽车产销量不及预期风险 ⚠ 政策推进进度不及预期风险 ⚠ 原材料价格波动风险，海外关税风险上升