医药生物行业点评报告：艾伯维109亿美元溢价收购Apogee，自免药物步入超长效时代

【核心观点】 艾伯维以109亿美元溢价60%收购Apogee，获得超长效IL-13单抗zumilokibart资产，后者可将自免药物注射频率降至每年2-4次，显著提升患者依从性。分析师认为长效自免药物将成为未来发展方向，并看好国内康诺亚、荃信生物、恒瑞医药等企业的布局。建议关注相关标的，但需警惕研发及商业化风险。 【关键要点】 • 艾伯维109亿美元收购Apogee，获得超长效IL-13单抗zumilokibart，注射频率可降至每年2-4次。 • 长效化是自免药物未来竞争核心，降低注射负担提升患者依从性。 • 国内康诺亚、荃信生物、恒瑞医药在长效双抗与TSLP方向布局靠前。 【风险提示】 ⚠ 研发及商业化进度不及预期 ⚠ 海外审批或收益不达预期 ⚠ 国际地缘政治风险