煤炭行业周报：煤炭供应紧张，煤价上涨格局延续

【核心观点】 本周煤炭市场供需紧平衡，供应端受安监和环保检查影响，供给弹性减弱；需求端迎峰度夏高温天气支撑需求，电厂日耗攀升。动力煤港口库存下降，产地煤价分化；炼焦煤供给极度紧张，焦炭提涨传导，价格加速上行。行业评级维持看好，但需警惕需求回落和政策风险。 【关键要点】 • 煤炭供应紧张，主产区安监、环保检查导致供给收缩，进口补充有限 • 动力煤港口库存下降，产地煤价分化，国际煤价坚挺 • 炼焦煤供给极度紧张，焦炭提涨落地，价格加速上行，稀缺煤种溢价凸显 • 终端需求受高温天气支撑，但需关注政策调整和需求季节性回落风险 【风险提示】 ⚠ 终端需求大幅回落 ⚠ 政策调整导致供给变化 ⚠ 板块轮动加快及突发利空事件