有色金属行业报告：联储鹰派，美伊反复，有色继续寻底

【核心观点】 有色金属行业受美联储鹰派政策和中东局势反复影响，继续寻底。核心观点：贵金属黄金承压下行，铜价高位震荡，铝价库存下降但远期供给担忧，锡价建议积极做多，钨价短期震荡，锂价供需边际改善。投资建议关注新金路、中金岭南、中钨高新、紫金矿业等股票。风险包括宏观经济波动、需求不及预期、供应超预期释放。 【关键要点】 • 黄金继续寻底受联储鹰派影响 • 铜价高位宽幅震荡受地缘和加息预期压制 • 铝库存下降但关注中东产能恢复和海外投产 • 锡建议做多，40万元/吨为支撑点 • 钨短期震荡，原料矿资源收紧 • 锂价震荡回落，三季度供给增量但需求支撑 【风险提示】 ⚠ 宏观经济大幅波动 ⚠ 需求不及预期 ⚠ 供应释放超预期 ⚠ 公司项目进度不及预期