整车主线周报：重卡5月海关数据公布，本周汽车零部件板块表现较好

【核心观点】 报告指出，汽车板块近期表现分化，零部件板块领涨。乘用车板块受益于补贴政策落地，预计2026年景气度回升；重卡出口表现强劲，预计内销保持温和增长；客车领域以旧换新政策延续，公交销量有望恢复增长。投资建议聚焦高端电动化、出口体系成熟及大排量龙头车企。 【关键要点】 • 乘用车：看好2026Q2需求复苏，推荐高端电动化车企（江淮汽车、吉利、长城等）和出口头部企业（比亚迪、奇瑞）。 • 重卡：2026年预计内销80-85万辆，推荐中国重汽、潍柴动力等重卡龙头企业。 • 客车：2026年以旧换新政策延续，预计公交销量同比增长40%，推荐宇通客车、金龙汽车。 • 摩托车：大排量与出口双驱动，推荐春风动力、隆鑫通用。 【风险提示】 ⚠ 贸易战升级超预期风险 ⚠ 全球经济复苏不及预期风险