智能科技行业5月报：大模型迭代加速，Token需求高增，聚焦人工智能ETF配置机遇

【核心观点】 报告指出，当前科技行业ETF呈现结构性分化，泛人工智能相关ETF大幅上涨，而传统科技板块普遍下跌，核心驱动因素为大模型迭代及商业化加速。建议投资者关注人工智能ETF，布局算力、软件与应用环节，但需警惕政策监管、技术落地及市场波动风险。 【关键要点】 • AI大模型迭代加速，token需求激增，推动产业链景气度上升 • 人工智能ETF成为资金主线，覆盖算力、软件与应用关键环节 • 5月游戏出海加速，国产厂商多区域突破；影视票房同比大幅增长 【风险提示】 ⚠ 政策监管风险 ⚠ 技术发展不及预期风险 ⚠ 市场波动风险 ⚠ ETF流动性风险