煤炭开采行业周报：美伊缓和致板块深度回调，煤炭再迎配置良机

【核心观点】 报告指出，美伊局势缓和导致煤炭板块大幅回调，但基本面和政策面共振支撑板块中长期需求，当前处于新一轮周期上行初期。短期需求升温且供给约束未改，煤价底部已确立，板块估值有望重估。建议逢低配置高股息+顺周期标的，重点关注中国神华、陕西煤业、潞安环能等央国企及资源稀缺公司。 【关键要点】 • 美伊缓和压制板块情绪，煤炭价格短期承压 • 基本面支撑强劲：日耗增加、产能利用率下降、供需格局改善 • 中长期供需偏紧格局未变，煤价中枢上移趋势延续 • 板块估值重估空间存在，高股息+弹性属性突出 【风险提示】 ⚠ 安全环保政策趋严限制供给释放 ⚠ 下游需求超预期下滑 ⚠ 宏观经济下行风险