煤炭行业周报：市场供应趋紧，煤价偏强运行

【核心观点】 本周煤炭行业供需格局偏紧，动力煤供应受限导致库存下降，价格维持稳定；冶金煤因安全检查和下游需求强势提涨，价格持续高位运行。分析师建议关注国内供给约束下的煤化工企业及动力煤相关个股，短期煤价存在上涨可能，但需警惕政策变动和进口增加风险。 【关键要点】 • 动力煤供应趋紧，环渤海港口库存周降7.09%，安全检查影响煤矿生产 • 焦煤价格第八轮提涨落地，京唐港主焦煤价格周涨3.77%，库存同步下降 • 海外局势缓和但油价支撑煤化工战略价值，国内供给约束下煤价有支撑 【风险提示】 ⚠ 反内卷政策效果不及预期 ⚠ 下游需求大幅回落 ⚠ 进口煤炭量增加