山西证券_煤炭行业周报：市场预期向好，煤价延续强势_20260518

【核心观点】 煤炭行业周报强调市场预期向好，煤价延续强势。动力煤供应趋稳，价格小幅上涨；冶金煤需求良好，库存增加。建议增持煤炭股，重点关注兖矿能源和中煤能源等。风险包括需求回落、进口煤增加及政策不确定性。 【关键要点】 • 动力煤供应稳定，价格小幅上涨0.85% • 冶金煤需求向好，库存增加3.02% • 投资建议：增持煤炭股，看好兖矿能源、中煤能源等 • 市场支撑因素：迎峰度夏补库和厄尔尼诺预期 【风险提示】 ⚠ 需求大幅回落风险 ⚠ 进口煤大幅增加风险 ⚠ 反内卷政策效果不确定性