开源证券_煤炭行业周报：港口情绪依旧偏强格局，产地煤价稳中有升_20260511

【核心观点】 本报告指出，煤炭市场价格持续上涨，尤其是动力煤和炼焦煤价格已突破历史低位，预计未来将保持稳中偏强态势。分析师认为，在政策支持及供需改善的背景下，煤炭行业正处于周期拐点右侧，具备反弹空间。建议投资者关注周期弹性、稳健分红以及具有多元化弹性的煤炭股。 【关键要点】 • 港口煤炭价格持续上涨，产地煤价稳中有升 • 动力煤和炼焦煤价格已达到或超过目标区间 • 政策修复长协价格机制助推现货价格上涨 • 进口煤炭价格倒挂，国内煤炭需求增强 【风险提示】 ⚠ 经济增速下行风险 ⚠ 进口煤炭增加风险 ⚠ 可再生能源替代风险