华鑫证券_有色金属行业周报：碳酸锂库存回落，价格持续上行_20260512

【核心观点】 报告指出碳酸锂库存回落，价格持续上行，锂行业维持推荐评级。黄金因央行购金支撑，铜铝锡短期需求偏弱价格震荡为主。建议关注中金黄金、紫金矿业、神火股份等个股，但需警惕需求不及预期及矿产供应风险。 【关键要点】 • 碳酸锂库存下降9.83%，价格涨9.83%，进入上行周期 • 黄金价格因央行购金与美联储降息预期支撑 • 铜铝需求疲软，库存增加，维持震荡走势 • 锡价涨9.9%，但下游需求受抑制，预计震荡 【风险提示】 ⚠ 国内铜需求恢复不及预期 ⚠ 电解铝产能意外扩产 ⚠ 美联储降息幅度不及预期 ⚠ 锂电需求放缓