华源证券_人形机器人产业周报：产业进入量产博弈阶段，26Q1我国智能仿生机器人出口4141台_20260512

【核心观点】 人形机器人产业进入量产博弈阶段，Figure和1X等公司实现规模化生产，特斯拉Optimus即将量产。我国2026Q1智能仿生机器人出口量达4141台。建议关注上游零部件及主机厂相关标的。 【关键要点】 • Figure展示多机器人无信号协作技术，生产速度提升至每小时一台，终端良率超80% • 1X海沃德工厂年产能1万台，计划2027年前提升至10万台 • 特斯拉Optimus计划2026年7-8月启动量产，双工厂建设中 • 我国2026Q1智能仿生机器人出口4141台，主要出口至美日韩 【风险提示】 ⚠ 人形机器人进展不及预期 ⚠ 竞争恶化风险 ⚠ 产业政策风险